Connaître les CFDs

1. Qu’est-ce qu’un CFD
2. Les transactions à marge
3. Les types d’opérations sur CFDs
4. Les principaux ordres sur CFDs
5. Les ordres passés auprès d’un market maker
6. Les ordres transmis au marché

Les principaux ordres sur CFDs

Bienvenue sur le quatrième volet de l'initiation aux CFDs, destiné à faire découvrir ce domaine aux investisseurs. Nous décrirons maintenant en détail les différents types d'ordres sur CFDs.

Lorsque vous ne pouvez pas négocier un CFD au cours en temps réel, vous pouvez passer un ordre. Ce mode peut être presque aussi rapide et direct que le précédent et peut être mis en ævre via le carnet d'ordres central.

Utilisation des ordres

La négociation au cours en temps réel est généralement utilisée pour entrer et sortir rapidement d'un marché, lorsque les conditions sont favorables. Les ordres via le carnet d'ordres central permettent une approche plus stratégique de la négociation et servent à planifier les opérations. En effet, pour programmer vos prises de positions, vous pouvez utiliser les ordres suivants:

• Ordre limit pour vendre ou acheter lorsque (si) le marché atteint un cours déterminé.
• Ordre de take profit pour liquider une position lorsque le marché atteint le cours souhaité.
• Ordre stop loss lorsque le marché évolue défavorablement par rapport à une position. Remarque: Cet ordre est vivement recommandé. Vous devez toujours protéger vos positions et limiter vos pertes en cas d'évolution défavorable du marché.

Pour ce faire, il existe trois principaux types d'ordre:

Ordre market

Ordre servant à acheter ou à vendre dès que possible au cours disponible sur le marché. À utiliser uniquement lorsque vous souhaitez que votre ordre soit exécuté aussi vite que possible, quel que soit le cours.

Les ordres marché sont généralement utilisés lorsque la négociation directe au cours en temps réel n'est pas disponible, par exemple lorsque le fournisseur n'est pas le market maker des CFDs, lorsque le marché est fermé ou lorsque les volumes négociés sont importants.

Ordre limit

Ordre servant à acheter ou à vendre lorsque le cours atteint ou franchit un niveau déterminé (si la quantité nécessaire de parts pour exécuter l'ordre est disponible, évidemment). Généralement passé en-dessous du marché, pour un ordre d'achat (vous achetez lorsque le cours baisse au-dessous du niveau fixé), et au-dessus du cours actuel du marché, pour un ordre de vente.

Les ordres d'achat limit peuvent aussi être passés au-dessus du marché; ils seront exécutés pour le volume de titres existant, au cours du marché ou à un meilleur cours. Ainsi, vous êtes sûr que le prix que vous paierez ne sera jamais supérieur au cours fixé.

Les ordres limit sont généralement utilisés pour les opérations suivantes:

• Entrer sur un market lorsque ce dernier baisse ou monte (n'oubliez pas qu'avec un CFD, vous pouvez prendre une position short ou long), jusqu'au niveau fixé.
• Liquider une position pour obtenir un gain, lorsque le cours monte ou baisse jusqu'au niveau fixé.

Les ordres limit ne garantissent pas l'exécution totale d'une position (même si le cours évolue comme prévu), ni l'exécution de la position (il est possible que le cours n'atteigne pas le niveau fixé). En revanche, ils vous garantissent une exécution au cours fixé ou à un meilleur cours.

Ordre stop

Ordre utilisé de manière similaire à l'ordre limit, mais dans le sens opposé au marché, pour acheter ou vendre lorsque le cours atteint un niveau déterminé. Passé au-dessus du marché, pour un ordre d'achat, et en-dessous du cours actuel du marché, pour un ordre de vente.

Important: Contrairement aux ordres limit, les ordres stop ne garantissent pas l'exécution d'une position au cours fixé. En effet, lorsque le cours atteint ou franchit le niveau fixé, ces ordres deviennent des ordres market et sont exécutés au cours disponible sur le marché. Si seules quelques parts sont disponibles au cours stop fixé, le reste de l'ordre pourra être exécuté à un autre cours. Cette incertitude est malheureusement inévitable et ne contribue pas à votre protection contre les pertes.

• Les ordres stop sont essentiellement utilisés pour liquider des positions, afin de limiter les pertes si le marché évolue dans le sens opposé aux prévisions. Par exemple, si vous détenez une position short, vous pouvez passer un ordre d'achat à un cours supérieur à votre cours d'entrée, pour liquider votre position et limiter vos pertes.
• Les ordres stop permettent également d'attendre un retournement du marché. Ainsi, vous pouvez passer un ordre pour ouvrir une position long (achat), si le marché évolue dans le même sens et que le cours monte au-dessus du cours actuel.

Ordres connexes

Pour terminer cette introduction aux principaux types de négociation, nous aborderons les ordres connexes:

• Ordre limit pour ouvrir une position si le marché atteint le cours fixé
• Ordre limit pour refermer une position, afin de prendre des gains, si le marché se comporte comme prévu
• Ordre stop pour fermer une position, afin de limiter les pertes, si le marché évolue défavorablement

Ordre if done
Un ordre take profit ou stop loss ne doit pas être passé au même moment que l'ordre d'entrée, car il pourrait être exécuté en premier. Vous pourriez alors vous trouver dans une position incertaine. Cet ordre doit donc être passé si et seulement si l'ordre d'entrée est exécuté. Pour ce faire, il suffit de lier l'ordre take profit ou stop loss à l'ordre d'entrée par une condition de type « O.C.O ». C'est ce qu'on appelle un ordre triple.

Ordre one cancel other (O.C.O)
Lorsqu'un ordre take profit et un ordre stop loss sont en cours, si l'un est exécuté, l'autre pourrait rester en attente et entraîner l'exécution d'une transaction indésirable. Pour éviter cela, les deux ordres doivent être liés par une condition de type « O.C.O ». Dans cette modalité, lorsqu'un des deux ordres est exécuté, l'autre est aussitôt annulé.

Ordre triple
Il peut souvent arriver que vous souhaitiez passer trois ordres liés: un ordre d'entrée pour ouvrir une position, lié à deux ordres pour fermer la position (afin d'obtenir vos gains ou de limiter vos pertes), eux-mêmes liés par une condition de type « O.C.O ». C'est ce qu'on appelle un ordre triple.

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